君乐宝上市递交港股申请，以稳健业绩与渠道优势开拓发展新空间

2026年1月19日，中国领先的综合乳制品企业君乐宝乳业集团股份有限公司（以下简称“君乐宝”），正式向香港联交所递交主板上市申请。这不仅是君乐宝深耕乳制品行业三十年的重要里程碑，更标志着这家中国乳制品头部企业正式叩响资本市场的大门，开启高质量发展的全新征程。

三十年来，君乐宝始终坚守乳制品主业，凭借卓越的全产业链一体化运营模式和布局完善的强大品牌矩阵，在行业快速增长赛道中布局、稳步前行，已成长为中国乳制品行业的头部企业之一。根据全球著名行业咨询机构弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按2024年中国市场零售额计，君乐宝在中国综合性乳制品企业中排名第三，彰显出强劲的行业竞争力和稳固的市场地位。

招股书披露的财报数据，清晰展现了君乐宝规模与质量并重的高质量发展态势，实现了收入与盈利能力的双重提升。从收入规模来看，集团总收入稳步攀升，从2023年的人民币175亿元增长至2024年的人民币198亿元，同比实现稳步增长。2025年1-9月，集团总收入已达人民币151亿元，延续了稳健增长的良好态势，为全年发展奠定了坚实基础。更值得关注的是其盈利能力的显著提升，通过全产业链一体化运营降低运营成本、优化产品结构提升低温液奶产品占比、依托数字化转型驱动运营效率改善，多管齐下推动公司盈利能力持续向好。经调整净利润从2023年的人民币6.0亿元增长至2024年的人民币11.6亿元，增幅显著。2025年1-9月，经调整净利润已达人民币9.4亿元，接近2024年全年水平。对应的经调整净利润率也从2023年的3.4%提升至2024年的5.9%，并在2025年前九个月进一步增至6.2%。

市场布局方面，君乐宝已构建起覆盖全国、渗透广泛、渠道多元的销售网络，为业绩增长提供了有力支撑。目前，其销售网络已全面覆盖全国31个省级行政区，深度渗透至约2200个区县，覆盖全国县级行政区总数的77%，实现了全国市场的广泛覆盖。其中，华东、华南、华中等高消费力市场表现突出，液奶产品收入保持快速增长，2024年及2025年1-9月，这些核心区域的液奶产品收入增速均维持在15%以上，成为集团业绩增长的重要引擎。为进一步挖掘市场空间、补齐区域发展短板，君乐宝通过战略收购“银桥”“来思尔”等区域知名乳制品品牌，有效强化了在西北、西南等重要市场的布局，扩大了区域市场影响力。

此外，“悦鲜活”等核心产品已成功进入中国香港、中国澳门市场。同时，君乐宝成为首个进入港澳市场的国产婴幼儿配方奶粉品牌[1]，未来将以港澳为桥头堡，逐步辐射东南亚等国际市场，为国际化战略奠定坚实基础。

目前，君乐宝已与5500余家经销商建立长期稳定的合作关系，其中超过半数的经销商合作时间在3年以上，这些长期经销伙伴贡献了经销商模式下约82%的收入。依托完善的经销网络，结合与全国及区域连锁商超、便利店、头部电商平台、母婴专卖店等各类客户的直供合作，君乐宝的产品已覆盖全国约40万个低温液奶零售终端及7万个配方奶粉零售终端，渠道渗透潜力巨大。

此次赴港申请上市募集的资金，将部分用于品牌营销和渠道建设，进一步完善销售网络，挖掘市场增长潜力，巩固核心竞争优势，为君乐宝长期稳健的发展夯实基础。

注释：

[1]来源于弗若斯特沙利文报告