降息预期受创，波音跌近8%压低道指，中概逊于大盘，美债跳水，美元一个月新高

两个发达经济体均现通胀压力缓和迹象，打击市场对欧美央行转向宽松的预期。周二英国公布的截至11月三个月平均工资同比增速放缓至6.6%，创将近一年来最低增速；日本公布的12月批发价格指数持平一年前，2021年2月以来首次同比未增长。

欧洲央行和美联储官员近两日讲话一再给降息预期泼冷水。周二盘中美联储理事沃勒称，联储距离2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将持续下行以前，都不应急于降息，应有条不紊地谨慎行动。此后互换合约显示，市场对美联储最早3月降息的预期概率从上周五的将近80%回落到约65%。货币市场推迟对欧洲央行首次加息时间的预期，定价充分消化降息时间从4月推迟到6月，为去年11月末以来首次。

市场对美联储3月降息的预期概率降至不到70% 市场对2024年全年美联储合计降息的预期幅度回落到不足160个基点

长周末结束后，美债价格回落、收益率回升。基准十年期美债收益率重上4.0%，沃勒表示不急于降息后加速上行，盘中升幅扩大到10个基点以上，冲上美联储上月议息会议以来一个月高位，对利率敏感的两年期美债收益率盘中也曾升超10个基点，远离上周五美国PPI超预期放缓公布后所创的近八个月来低位。评论称，交易者猜测市场目前对美联储降息的预期有些过头，继续关注联储官员本周讲话，等待出现有关联储政策的线索。

降息预期受创，美股主要股指全线低开，部分龙头股施压大盘：上周五被微软夺走最高市值公司桂冠的苹果进一步下挫；在上周五被美国监管方FAA无限期延长737 Max 9停飞期进行安全检查后，被分析师和大客户担心交付延迟的波音重挫，带头拖累道指跌至将近一个月来低位。

周二公布的华尔街巨头财报延续上周五的喜忧参半之势，未能合力支持大盘上行。因股票交易部门收入飙升，高盛四季度营收超预期同比增长7%，盈利也高于预期，净利润猛增51%，高盛股价逆市上涨；而摩根士丹利股价大跌，其四季度营收也高于预期，但盈利低于预期，净利润剧减超30%，CEO警告面临地缘政治和经济风险。

汇市方面，英国和日本的通胀相关数据放缓，英镑和日元走软，日元大跌逾1%，跌至一个月来低谷，助推美元指数进一步上行，一个月来首次盘中涨破103.40。离岸人民币回落超300点，将近两个月来首次盘中失守7.22。

大宗商品中，美元走强和美债收益率回升的双重打击下，黄金将近两周来首次一日跌超1%，回吐上周五大反弹的多数涨幅，期金靠近上周四所创四周低位。

美元走强之际，国际原油在盘中曾齐跌，天气转暖也施加下行压力，气象预报显示，1月22日至31日，美国本土气温将从本周的较正常水平低转为大多较正常水平高。而中东局势限制了美油的跌幅，并助推布油抹平跌幅。美国中央司令部称，美军周二打击也门胡塞武装控制区，摧毁该武装四枚反舰弹道导弹；当天该武装对红海水域一艘悬挂马耳他国旗的散货船发动了袭击。美国天然气更受天气打击，一日跌超10%，回吐上周两位数大张的多数涨幅。

波音领跌道指成分股 IT板块独涨 财报后摩根士丹利大跌 高盛逆市上涨 中概股指跌近4%

三大美国股指集体低开。道琼斯工业平均指数和标普500指数全天保持跌势，纳斯达克综合指数早盘曾转涨，沃勒讲话后早盘尾声时再度转跌，后再未转涨。午盘刷新日低时，道指跌超390点、跌幅略超过1%，标普跌近0.8%，纳指跌逾0.7%，尾盘跌幅有所收窄。

最终，三大指数在本周首个交易日集体收跌。道指连跌两个交易日，跌幅231.86点、或0.62%，报37361.12点，刷新12月20日以来低位。标普收跌0.37%，报4765.98点，跌落上周五小幅反弹所创的2022年1月4日以来收盘高位。上周五微涨的纳指收跌0.19%，报14944.35点，跌离连续三日所处的12月29日以来收盘高位。

科技股为重的纳斯达克100指数早盘曾转涨，早盘尾声又转跌，收跌0.01%，仍接近上周五连涨六日刷新的12月28日以来高位。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.44%，连涨七日、四日连创收盘历史高位。价值股为主的小盘股指罗素2000收跌1.21%，连跌三个交易日至12月12日以来收盘低位。

主要美股指周二总体下跌，三大股指中道指领跌，小盘股指跑输大盘

道指成份股中，波音午盘曾跌近8.4%，收跌约7.9%，跌幅远超其他成分股，跌幅第二大的耐克收跌超3%。标普500各大板块中，周二只有芯片股所在的IT收涨，涨约0.4%，能源板块跌2.4%领跌，材料和公用事业跌超1%。

龙头科技股涨跌各异，部分回落。而在马斯克称希望在实现人工智能目标之前获得特斯拉25%的投票控制权后，特斯拉盘初曾跌逾3%，早盘转涨后曾涨超2%，收涨近0.5%，走出上个交易日连跌四日刷新的11月10日以来收盘低位。

FAANMG六大科技股中，推出个人版Copilot Pro订阅服务的微软盘初曾涨超1%，午盘曾转跌，收涨近0.5%，连涨六日、连续四个交易日创收盘历史新高；而苹果早盘曾跌超2%，收跌1.2%，回落至1月5日以来收盘低位；上周五反弹至2021年9月以来收盘高位的Facebook母公司Meta收跌近1.9%；谷歌母公司Alphabet收跌0.1%，暂别上周五反弹刷新的2022年2月以来收盘高位；亚马逊收跌0.9%，继续跌离上周四所称和的收盘历史高位；上周五企稳于2022年1月以来收盘高位的奈飞收跌2.2%。

芯片股总体逆市反弹、跑赢大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨1.3%和1.4%，刷新上周四所创的12月29日以来收盘高位。标普500的IT板块成份股中，英伟达早盘曾涨至568.35美元、日内涨近3.9%，收涨近3.1%，报563.82美元，刷新上周四所创的盘中和收盘历史新高；到收盘，AMD涨超8%，西部数据涨超4%，美光科技、希捷科技涨超2%，应用材料涨超1%，而英特尔跌约0.1%。

AI概念股总体下跌、跑输大盘。收盘时，C3.ai（AI）跌超4%，BigBear.ai（BBAI）跌超7%，Palantir（PLTR）跌超1%，而 SoundHound.ai（SOUN）收平，Adobe（ADBE）涨0.2%。

微软、英伟达、苹果等七大科技股周二总体小幅下跌

银行股指数继续齐跌，跑输大盘。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）早盘曾跌超2%，收跌1.3%，连跌五个交易日至12月13日以来收盘低位；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）早盘曾跌近2%，收跌近1.7%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）早盘曾跌超2%，收跌1.7%，连跌三日，两日刷新12月12日以来低位。

周二公布财报的大银行中，高盛盘初短线转跌，早盘转涨后曾涨逾1.9%，最终收涨0.7%；摩根士丹利低开低走，午盘曾跌近5.5%，收跌4.2%。上周五公布财报的大行中，美国银行收跌近2.1%，花旗跌1.4%，富国银行跌1.2%，摩根大通收跌0.6%。

上周四收盘以来，大银行股均累跌，摩根士丹利跌幅居首

热门中概股总体继续下挫。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌3.8%，连续两个交易日收跌、刷新2022年11月以来低位。三家造车新势力继续齐跌，小鹏汽车早盘跌幅曾达10.5%，收跌9.8%，蔚来汽车收跌8.7%，理想汽车收跌4.3%。其他个股中，收盘时，B站跌近6%，百度、京东、爱奇艺跌超4%，阿里巴巴、腾讯粉单、拼多多、高途教育跌超3%，新东方跌超2%，网易跌超1%。

波动较大的个股中，波音最大供应商、其飞机舱门的生产商Spirit AeroSystems（SPR）早盘曾跌超7%，收跌4.4%；在美国法官因担心违反反垄断法而阻挠
JetBlue Airways与其并购交易后，Spirit Airlines（SAVE）盘中跌超50%，收跌47%，JetBlue Airways（JBLU）盘中曾涨超11%，收涨4.9%；第二财季盈利和收入低于预期且下调2024财年指引的数据中心公司Applied Digital（APLD）收跌26.2%；芯片设计与软件公司Synopsys宣布达成约350亿美元现金加股票的收购协议后，Synopsys（SNPS）收涨3.1%，其收购公司Ansys（ANSS）收跌5.5%；而据新华社报道，多家美媒测算结果显示，特朗普在美国2024年总统选举共和党艾奥瓦州初选中胜出，将收购特朗普旗下媒体公司的空头支票公司Digital World Acquisition（DWAC）收涨29%。

欧股方面，市场对欧洲央行今年春季降息预期进一步退烧，到周二，交易员预计3月降息的概率从上周的约30%降至近24%。泛欧股指连跌两日。欧洲斯托克600指数逼近上周四刷新的12月13日以来收盘低位。主要欧洲国家股指大多连跌两日，仅意大利股指微幅反弹。

各板块中，银行和对利率敏感的房产均收跌近1.1%，被视为债券替代品的公用事业跌1%；而传媒逆市收涨近0.4%，得益于被高盛将评级从中性上调至买入的法国广告与传媒服务巨头Publicis涨1.6%。其他个股中，四季度息税前利润（EBIT）低于预期的德国时尚品牌Hugo Boss收跌近9.7%，领跌斯托克600成分股。

十年期美债收益率盘中升超10个基点 创一个月新高

货币市场充分消化欧洲央行首次降息的预期时间从4月推迟到6月，欧元区国债价格继续下挫，收益率进一步攀升，在美联储理事沃勒讲话后升幅扩大。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报3.79%，2年期英债收益率收报约4.13%，继续均大致持平上周五同时段水平，在沃勒讲话后抹平日内降幅；基准10年期德国国债收益率收报2.26%，日内升约3个基点，美股盘中曾升破2.26%，持平1月4日美国CPI公布后刷新的四周高位；2年期德债收益率收报2.59%，日内升约2个基点，还未逼近美国CPI后升破2.67%刷新的四周高位。

美国10年期基准国债收益率在亚市早盘下破3.98%刷新日低，后持续回升，欧股盘中站稳4.0%上方，美股早盘沃勒讲话后加速上行，美股盘中曾升破4.08%，刷新12月13日以来高位，日内升约14个基点，到债市尾盘时约为4.06%，日内升约12个基点。

十年期美债收益率创12月美联储议息会议以来新高

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在美股午盘上测4.26%刷新日高，日内升约11个基点，远离上周五下破4.12%刷新的约八个月低位，到债市尾盘时约为4.22%，日内升约8个基点，和十年期美债的收益率均在连降两日后回升。

各期限美债收益率周二均回升，短债的收益率升幅垫底 美元指数三连涨 盘中涨1% 日元创一个月新低 离岸人民币盘中失守7.22

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）周二全天保持涨势，欧股盘前涨破103.00，美股午盘涨至103.40上方，日内涨约1%，刷新1月5日所创的12月13日以来盘中高位。

到周二美股收盘时，美元指数处于103.30上方，日内涨约0.9%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨约0.8%，刷新12月12日以来同时段高位，和美元指数都连续三个交易日上涨。

彭博美元现货指数接近抹平12月美联储议息会议以来所有跌幅

非美货币中，日元连跌两日至一个月来低位，美元兑日元在美股早盘涨破147.00，午盘曾涨至147.30上方，刷新12月7日以来高位，日内涨近1.1%；英镑兑美元在欧股盘中曾下测1.2620，刷新1月5日以来低位，日内跌超0.8%；欧元兑美元在美股盘中曾接近1.0860，刷新12月13日以来低位，日内跌近0.8%。

离岸人民币（CNH）兑美元周二基本保持跌势，亚市盘初刷新日高至7.1853，欧美交易时段加速下跌，欧股开盘后先后下破7.20和7.21，美股午盘曾跌至7.2232，2023年11月20日以来首次盘中失守7.22，日内跌378点。北京时间1月17日5点59分，离岸人民币兑美元报7.2190元，较周一纽约尾盘跌336点，在周一小幅反弹后回落。

比特币（BTC）在美股盘初曾跌破4.21万美元刷新日低，后迅速反弹，美股早盘重上4.3万美元，盘中曾涨至4.34万美元上方刷新日高，较日低回涨超1300美元、涨超3%，和上周四上测4.9万美元所创的2021年12月以来高位仍有距离，美股收盘时处于4.33万美元上方，最近24小时涨超1%。

比特币周二重上4.3万美元，但还未能接近上周四现货ETF上市首日所创的两年来高位 美油跌离一周高位 布油回到一周高位 美国天然气跌超10%

国际原油期货周二总体齐跌。美股早盘刷新日低时，周一因假日无收盘报价、以上周五收盘为基准衡量的美国WTI原油靠近71.70美元，日内跌超1.3%，布伦特原油跌至77.60美元，日内跌0.7%。

最终原油涨跌各异。WTI 2月原油期货收跌0.38%，报72.40美元/桶，跌离上周五刷新的1月5日以来收盘高位，止步两连涨；布伦特3月原油期货收涨0.14美元，涨幅0.18%，报78.29美元/桶，全数抹平周一回落的跌幅，持平上周五刷新的1月5日以来收盘高位。

美国WTI原油回落，但盘中跌超1%后抹平多数跌幅

美国汽油和天然气期货也涨跌不一。NYMEX 2月汽油期货收涨0.08%，报2.1219美元/加仑，刷新上周五所创的1月3日以来高位，连涨三日；连涨两日、上周累涨14.5%的NYMEX 2月天然气期货收跌近12.47%，报2.9000美元/百万英热单位，跌落上周五涨超6%刷新的11月13日以来收盘高位，刷新1月5日以来收盘低位。

周一大幅回落的欧洲天然气跌势明显缓和。周一收跌7.16%的英国天然气期货合约收跌0.81%，报73.52便士/千卡，连续两日刷新7月19日以来低位；周一收跌6.46%的欧洲大陆基准荷兰天然气期货收跌0.89%，收报29.656欧元/兆瓦时，连续两日刷新8月4日以来低位。

伦铜回落 逼近四周低位 伦锡五连涨 黄金跌逾1% 靠近四周低位

伦敦基本金属期货周二大多下跌。周一刚止住两连跌的伦铜回落，逼近上周五所创的四周低位。连涨三日的伦锌和周一反弹的伦铅分别跌离一周多来和12月初以来高位。伦镍连跌四日，进一步靠近1月4日所创的2021年4月以来低位。而伦锡涨超1%，连涨五日，1月3日以来首次收盘涨破2.5万美元。伦铝走出连跌两日刷新的四周多来低位。

上周五大反弹的纽约黄金期货回落，在欧股早盘转跌后持续下行，美股午盘刷新日低至2027.6美元，日内跌近1.2%。

最终，上周五收涨1.6%创12月14日美联储发布决议日以来最大涨幅的COMEX 2月黄金期货收跌1.04%，创1月3日以来最大跌幅，报2030.2美元/盎司，回吐上周五的多数涨幅，开始靠近上周四刷新的12月13日以来收盘低位。

现货黄金在美股午盘曾跌至2025美元下方，刷新1月11日以来低位，日内跌近1.5%，美股收盘时仍处2030美元下方，最近24小时跌超1%。